本記事は英文ブログを日本語に翻訳再編集（一部追記を含む）したものです。本記事の正式言語は英語であり、その内容・解釈については英語が優先します。
クラリベイトの米国マーケットアクセスの専門家が、最近の合併、合併の原因、医療システムへの影響について議論します。
米国の医療業界の変化は、その多くがパンデミックに端を発しており、ケアのギャップをカバーし、収益源を安定させるために統合を推進しています。例えば、UnitedHealth GroupのOptum部門が、分析、技術、収益サイクル管理の能力を強化するためにChange Healthcareを買収すると発表したように、支払者は非伝統的な合併を行っています。また、全米の多くのプロバイダーグループのように、市場での地位を強化するために、支払側は水平方向の合併に力を入れています。COVID-19の影響で遠隔医療の請求が大幅に増加したため、パンデミック前には珍しかった遠隔医療分野での合併案件が相次ぎました。こうした統合の動きは、今後の医療提供のあり方を大きく変えようとしています。
グラフ1: 米国における遠隔医療の利用率
出典: Clarivate Real-World Data
近年の医療機関と医療従事者の統合
CenteneによるWellCareの買収は、間違いなく2020年のマネージドケアにおける最大級の統合の一つでした。米国東部には病院やヘルスシステムが集中しており、ヘルスシステムは自らのプレゼンスを固めるために他のプロバイダーとの統合を行うことで知られているため、全体的な合併活動は高くなっています。合併による地理的な拡大に伴い、医療機関の交渉力の向上が期待できます。
いくつかの顕著な例があります。
- Atrium HealthとWake Forest Baptist Healthの合併は、ノースカロライナ州、サウスカロライナ州、ジョージア州、バージニア州にまで影響を及ぼしています。
- Molina Healthcareは、ケンタッキー州、ニューヨーク州、バージニア州、フロリダ州、アリゾナ州のメディケイド事業を強化するために、3つのヘルスプランを買収しました。
- ニューヨークのHighmarkとHealthNowの合併により、Highmarkは米国第4位のブルークロスプランとなりました。
- AnthemがプエルトリコのInnovaCare子会社MMMホールディングスを買収したのは、それまでAnthemがプエルトリコにほとんど登録していなかったことから、合併によって支払い側がプレゼンスを拡大した例となりました。
- Blue Cross and Blue Shield of Florida (Florida Blue)の親会社であるGuideWell Mutual Holding Corporationは、プエルトリコを拠点とするTriple-S Managementを9億ドルで買収する計画を発表しました。Triple-S Managementは、プエルトリコで最大の保険会社です。この取引が成立すれば、GuideWellはフロリダとプエルトリコの住民の最大の保険会社を所有することになります。
グラフ2: 米国における支払側と提供側の合併
出典: Clarivate Lives Data、2020年7月
遠隔医療利用者の増加に伴い、遠隔医療合併が急増
クラリベイトの調査によると、2020年6月から7月にかけて、バーチャルな患者の診察を行う米国の医師の数は、2020年3月後半から4月に比べて倍増していました。遠隔医療業界は、年平均18.43%の成長を遂げ、2025年には229.2億ドルに達すると予想されています。
遠隔医療企業が関与するM&Aは以下の通りです。
- Teladoc HealthとLivongo
- CignaとMDLive
- ケアナビゲーション事業とDoctor on Demandを展開するGrand Rounds
- ウォルマートとMeMD、そして
- UpHealth HoldingsとCloudbreak
グラフ3: 支払側の合併とその影響を受ける加入数
出典: Clarivate Lives Data、2020年7月
COVID-19とそのM&Aへの影響
現在進行中のCOVID-19のパンデミックは、Fox Chase Cancer CenterとThomas Jefferson大学のディールなど、いくつかの合併候補の完了にハードルとなっています。同時に、COVID-19は、パンデミックによりマネージドケア契約を失ったPassport Health Planが財務的に困難に直面したため、MolinaによるPassport Health Planの買収を促しました。
CenteneとMagellan Healthの合併のように、行動医療サービスや支払いプロセスなど、拡大以外の優先事項に焦点を当てた取引もあります。パンデミックの影響で、バーチャルな医療システム、メンタルヘルスのサポート強化、クレームの急増に対応するシステムの必要性がより強調されています。
2021年には遠隔医療の利用が減少しましたが（クラリベイトの医療費請求データ、2021年7月現在）、パンデミック前の利用に戻ることはないと考えられます。遠隔医療は、行動上の健康問題を抱える患者の間で普及しており（クラリベイトの医療費請求データ、2021年7月時点）、これらのサービスをサポートする組織を含む統合取引の増加が強く示唆されています。さらに、デジタルケアやバーチャルケアの企業が増えたことで、ケアへのアクセスが簡素化され、小規模な保険会社の競争条件が整いました。業界がパンデミックから立ち直り、経済が安定してくると、合併の量は今後も増えていくと思われます。
この記事の寄稿者は、Nishitha N. Prabhu（シニアアナリスト）、Lonita Lobo（アナリスト）、Upamanyu Mondal（リサーチアソシエイト）、Krishna Gandhi（リサーチアソシエイト）です。
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