ELISABET CRUCES AND PAUL D’SOUZA
Clarivate
2020年3月10日
開示されたバイオ医薬品のM＆A総額は2019年第4四半期においては増加しました。バイオ医薬品M＆Aの上位10件の開示総額は、2018年第4四半期の169億ドルから47％増加して249億ドルとなりました。 2019年第4四半期のライセンス取引は171億ドルで、2018年の同四半期の220億ドルから22％減少しました。主要な取引に関するインサイトを以下に示します。
Top Deal & Deal Maker
第4四半期におけるバイオ医薬品に関する戦略の多くは、初期臨床段階または前臨床開発段階に資産を持つターゲットを獲得することに焦点が合わせられていました（図1）。Novartisは最高額のM&A契約を結び、The Medicines Co.（TMC）に97億ドル（1株当たり85ドル）を拠出しました。TMCは潜在的ブロックバスターであるインクリシラン（プロタンパク質転換酵素スブチリシン/ケキシン9型（PCSK9）遺伝子を阻害するRNAi）によりNovartisの心臓血管系パイプラインを強化しました。
さらに、アステラスは米国企業のAudentesとXyphos（AvidBioticsからスピンオフ）をそれぞれ30億ドル（1株あたり60ドル）と6億6500万ドル（前払金1億2000万ドルを含む）で買収し、遺伝子調節とがん免疫療法ポートフォリオを強化しました。Merck＆Co.は、複数癌種に対する臨床AKT阻害剤であるmiransertib（フェーズI / II）およびARQ-751（フェーズI）ならびにBTK阻害剤ARQ-531（フェーズI）を持つArQuleと引き換えに27億ドル（1株当たり20ドル）を拠出しました。
ロシュは、Promediorに対して13億9,000万ドル（前払金3億9000万ドルおよびマイルストーンの10億ドルを含む）を拠出し、自己免疫疾患領域における利益を高めました。最後に、AlexionはAchillionを買収し、発作性夜間夜間ヘモグロビン尿症（PNH）およびC3糸球体症に対してフェーズIIにある第一世代ファクターD阻害剤のACH-4471（danicopan）、PNHを含む補体介在性疾患に対するフェーズIにある第二世代ファクターD阻害剤の経口薬であるACH-5228を含む複数の臨床候補を手に入れました。
図1. 2019年第4四半期のM&Aトップ10
出典: Cortellis Deals Intelligence
アジア太平洋地域のM&A活動は日本に集中
2019年第4四半期のアジア太平洋地域における顕著なM&A活動は日本企業によるものでした（取引に関与している10社のうち7社は日本に本社を置いています）。前述のとおり、アステラスは37億ドルでAduentesとXyphosを買収し、旭化成は13億ドルでVeloxis Pharmaceuticalsを買収しました。
武田は、シャイアーの買収後もリストラ活動に積極的であり、非中核資産の売却を継続しています。インドの製薬会社Lupinは、日本の子会社である協和ファーマをプライベートエクイティ企業のUnison Capital Partnersに5億2500万ドルで売却しました。日本に本拠を置く東和薬品は、スペインにおるEsteveのジェネリック部門であるPensa Unvestmentsに約356百万ドルを拠出し、欧州および米国市場での存在感を強めました。
疾患分野にまたがる高価値のライセンス取引
総取引額のトップ10をリードしたBeiGeneは、Amgenの抗体blinatumomab（Blincyto）とdenosumab（Xgeva）ならびにプロテアソーム阻害剤（Kyprolis）に対する地域販売権を獲得することにより、中国のがん市場におけるシェア拡大を目指しました。ロシュはトップ10（図4）の中で最大数のライセンスを保有しており、それぞれ異なる取引相手との2つのディールではバイヤーとなり、その合計予測値は46億ドルでトップ10ライセンスの全体価値の27％です。
図2. 2019年第4四半期のトップ10ライセンス取引
出典: Cortellis Deals Intelligence
編集者注：この分析に用いた全データは、Cortellis Deals Intelligence から 入手したものです。
英語ページからは、主要なM&Aの詳細分析、APAC企業によるターゲットポートフォリオのレビュー、2020年第1四半期の高価値で多様化されたM&Aの概要など、2019年第4四半期の分析レポート完全版がダウンロードできます。
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